CEOE eleva su previsión del IPC al 3,1% de media anual por el conflicto en Oriente Próximo

Las medidas aprobadas por el Gobierno para paliar los efectos de la guerra en Oriente Próximo, que suponen una reducción de los tipos impositivos aplicados a la electricidad, el gas y los carburantes y combustibles, han contenido el incremento de los precios de los productos energéticos, con lo que la inflación general se desacelera hasta el 3,2% en abril y la subyacente también registra un avance más contenido del 2,8%.

El encarecimiento del petróleo y de otros productos energéticos, como el gas, ya se reflejan en los precios de la energía, pero su impacto podría ser mayor y extenderse al precio de otros bienes si el conflicto se alarga en el tiempo.  A fecha de hoy la circulación de barcos por el estrecho de Ormuz sigue restringida.

En la Unión Monetaria, el IPC armonizado de abril situó su tasa interanual en el 3,0%, cuatro décimas más que el mes anterior, mientras que en España ha repuntado una décima, hasta el 3,5%, por lo que el diferencial se reduce a medio punto.

Análisis desagregado

Los precios energéticos muestran cierta desaceleración en el mes de abril (6,6%, frente al 7,3% de marzo), gracias a los descensos de precios registrados en la electricidad (-4,3%) y en el gas natural (-9,6%), que han compensado parte del aumento de los precios de los carburantes y combustibles (12,3%, frente al 8,6% de marzo). Hay que tener en cuenta que en estas variaciones ya se incluye el efecto de las medidas aprobadas por el Gobierno para paliar los efectos de la guerra en Oriente Próximo, que suponen una reducción de los tipos impositivos aplicados a la electricidad, el gas y los carburantes y combustibles.

En abril, el crudo Brent se situó en un promedio de 117,29 dólares/barril, un 15,0% más que en marzo. En tasas interanuales, fue un 72,2% superior que un año atrás, medido en dólares, y un 65,0% superior al medirlo en euros.

Los precios de los alimentos sin elaboración registran un ligero descenso en su tasa interanual de dos décimas, hasta el 4,6%.

Dentro de la inflación subyacente, destaca la desaceleración de los precios del componente de servicios, que disminuyen su tasa interanual tres décimas, hasta el 3,4%, aunque siguen presentando el mayor avance dentro del núcleo de precios. Mientras que los bienes industriales sin productos energéticos y los alimentos con elaboración, bebidas y tabaco mantienen su tasa de variación interanual en el 1,6% y en el 2,3%, respectivamente.

En los primeros días de mayo, el precio del petróleo Brent ha mostrado una elevada volatilidad, ya que parecía que se estaba negociando un posible acuerdo entre EE. UU. e Irán, aunque finalmente no se produjo y la situación sigue siendo tensa. El precio promedio en lo transcurrido de mayo es de 108 dólares/barril. La incertidumbre sobre la resolución del conflicto y el reciente informe de la Agencia Internacional de la Energía (EIA), que señala que las reservas se están consumiendo con rapidez, hacen que el precio del petróleo pueda continuar elevado los próximos meses.

La previsión actual del IPC de CEOE es del 3,1% de media anual, considerando una resolución relativamente rápida del conflicto, con aumentos transitorios de precios por encima de esa tasa mientras dure esta situación. Hay que tener en cuenta que, en el caso de que se dilate en el tiempo, la subida de los precios de la energía y materias primas se trasladaría a otros precios de la cesta de la compra y podrían surgir expectativas de una mayor inflación.