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13 sep 2017
IPC

CEOE: “es previsible que la inflación finalice el año en el entorno del 1%”

El repunte de la inflación del inicio de 2017 fue temporal y el incremento de los precios de consumo se ha moderado a lo largo del ejercicio, tal y como ya venía adelantando CEOE desde los primeros meses del año.  

Surtidor
©Dreamstime

En el mes de agosto han sido, de nuevo, los precios de los productos energéticos los que han elevado la inflación general, mientras que la inflación subyacente rompe la tendencia ascendente seguida durante el año y se desacelera dos décimas hasta el 1,2%.

Dado que el núcleo de la inflación sigue muy contenido, de no producirse grandes cambios en el precio del petróleo, es previsible que la inflación finalice el año en el entorno del 1%.

En el mes de agosto, la tasa interanual del Índice de Precios de Consumo (IPC) aumentó una décima hasta el 1,6%. Este incremento de la inflación se debió fundamentalmente al incremento del precio de los productos energéticos, donde los precios de la electricidad aumentaron un 5,4% interanual, los del gas un 12,6% y los de los carburantes y lubricantes 5,4%.

Por su parte, la inflación subyacente se desaceleró ligeramente hasta el 1,2%, dos décimas menos que en julio. Por componentes, los precios de los Bienes industriales sin productos energéticos registraron un crecimiento nulo, frente al 0,3% del mes anterior, y los de los Alimentos con elaboración, bebidas y tabaco se desaceleraron una décima hasta el 1,0%. Los precios de los Servicios también registraron cierta moderación, con un 1,7% de variación, dos décimas menos que en julio, debido al menor incremento de los servicios turísticos (2,3%).

Los precios de los Alimentos sin elaboración retrocedieron un -1,6% interanual, seis décimas más de caída que el mes anterior, debido al descenso en agosto de los precios de las frutas y de las legumbres y hortalizas.

El precio del petróleo mostró una tendencia ligeramente ascendente durante los dos últimos meses, desde los 45/46$/barril en junio hasta situarse en torno a 54-55$/barril en septiembre. A pesar de esta subida, el incremento interanual ya no es tan elevado como en los primeros meses del año.  Así, en el mes de agosto el precio del barril Brent se situó en 52,04$/barril, un 16,9% más elevado que el año anterior, aunque, dada la apreciación del euro, el incremento en euros fue inferior (9,2%). Esto se reflejó en el repunte de los precios de los carburantes y combustibles (7,0% interanual) en agosto. De este modo, los precios energéticos se imponen todavía como el principal elemento inflacionista del índice general, con un avance del 6,3%. En lo transcurrido de septiembre, el precio del petróleo se sitúa en promedio en 54,7$/barril, un 11,6% superior al precio del mismo periodo de 2016 y en euros el incremento sería del 3,4%, debido a la apreciación del tipo de cambio.

El efecto alcista de los precios del petróleo ya no es tan significativo como a comienzos de año y, además, la apreciación del euro lo está mitigando, pero todavía condiciona la evolución de la inflación general y lo seguirá haciendo los próximos meses.

El Índice de Precios de Consumo Armonizado se sitúa en el 2,0% en agosto, tres décimas más que en el mes anterior, mientras que el índice promedio de la Unión Económica y Monetaria también se eleva dos décimas hasta el 1,5%. Así, el diferencial positivo aumenta ligeramente y se sitúa en 0,5 puntos porcentuales.

Dado que el diferencial de inflación con la Zona Euro se mantiene positivo, conviene recordar que cualquier deterioro de la competitividad tendrá un efecto en el crecimiento de la economía española. Por ello, se debe continuar con la moderación salarial para seguir consolidando la recuperación gracias a aumentar la competitividad y favorecer la creación de empleo.